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Microsoft Corporation

MSFT.US · Technology · États-Unis

Potentiel correct
★★☆☆☆ B-Score
+5,1 %Depuis janv.
514,92 $Cours
+2,0 %Jour
Momentum0 / 5 VolatilitéForte Risque4 / 5 $DeviseUSD

En direct Cours · différé ~15 min · maj 15:25 · perf. ~1 an +1,4 %

En résumé

Microsoft est un géant technologique de 3 350 milliards USD de capitalisation, qui a multiplié son chiffre d'affaires par deux en cinq ans à un rythme de 14,6 % annuels. Ses comptes affichent une rentabilité exceptionnelle : une marge opérationnelle de 46,8 % et une conversion des bénéfices en trésorerie de 135 %, ce qui lui permet de rester très peu endetté malgré sa taille. Son cours se paie moins cher que la moyenne de son secteur, et les analystes le jugent largement à l'achat, mais cette valorisation attractive coexiste avec une volatilité forte et une note interne en baisse récente.

Lecture rédigée par l'IA de Baziloo à partir des chiffres des cinq axes ci-dessous, et d'eux seuls. Information, pas un conseil : vous décidez.

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Cinq angles de lecture : ce que fait l'entreprise, la solidité de ses comptes, le prix auquel elle se paie, ce qui peut la faire varier, et ce qui vient de bouger.

1 L'activité

Microsoft génère 318,3 milliards USD de chiffre d'affaires annuel en tant que géant de la technologie avec 228 000 salariés.

Microsoft Corporation, une entreprise technologique, développe et assure le support d'un portefeuille de solutions technologiques destinées aux particuliers et aux entreprises du monde entier. Ses produits comprennent des systèmes d'exploitation, des applications serveur, des applications de solutions d'entreprise, des outils de développement logiciel, des outils de gestion des postes de travail et des serveurs, ainsi que des jeux vidéo ; sans oublier des appareils tels que des PC, des tablettes, des consoles de jeux et de divertissement, d'autres appareils intelligents et les accessoires associés. Le segment « Productivité et processus métier » de la société propose Microsoft 365 Commercial, Enterprise Mobility + Security, Power BI, Exchange, SharePoint, Microsoft Teams, Microsoft 365 Security and Compliance…

  • IndustrieSoftware - Infrastructure
  • Effectifs223 000
  • En bourse depuis1986
  • Bêta (sensibilité au marché)1,10
  • Fourchette 52 semaines348,54 – 549,20 USD
  • Chiffre d'affaires (TTM)331,8 Md USD

Site officiel ↗

2 La qualité financière

La croissance du chiffre d'affaires à 14,6 % par an s'accompagne d'une marge opérationnelle très élevée de 46,8 %, ce qui signifie que chaque dollar de vente génère une rentabilité exceptionnelle. Cette rentabilité se traduit intégralement en trésorerie puisque 135 % des bénéfices se convertissent en argent disponible, permettant à l'entreprise de rester très peu endettée avec une dette nette de seulement 0,5 fois l'EBITDA et une couverture des intérêts de 68,0 fois.

D'après les 6 derniers exercices publiés.

168,1 Md 2021
198,3 Md 2022
211,9 Md 2023
245,1 Md 2024
281,7 Md 2025
331,8 Md 2026

Chiffre d'affaires par exercice USD — de 168,1 Md en 2021 à 331,8 Md en 2026.

Croissance du chiffre d'affaires+14,6 % par an sur 5 ansProgression soutenue du chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle+46,8 %Sur 100 € vendus, l'entreprise en conserve une part élevée avant impôts et intérêts.
Bénéfices convertis en trésorerie135 %cumul sur 3 exercicesLes bénéfices comptables se retrouvent bien en trésorerie réelle.
Dette nette rapportée aux résultats0,5 fois l'EBITDAEndettement faible au regard des résultats dégagés.
Rentabilité des fonds propres30,2 % ROE, exercice 2026Sur 100 € de fonds propres, l'entreprise en dégage plus de 20 en résultat. Médiane de nos valeurs : 15,8 %.
Rentabilité des capitaux employés27,2 % ROCEL'argent immobilisé dans l'activité rapporte largement. Résultat d’exploitation rapporté aux fonds propres augmentés de la dette. Médiane de nos valeurs : 12,3 %.
Trésorerie dégagée pour 100 € investis1,8 % rendement du free cash flowPeu de trésorerie dégagée au regard du prix payé. C'est ce que l'activité encaisse réellement, rapporté à la valeur boursière. Médiane de nos valeurs : 4,2 %.
Couverture des intérêts68,0 foisLes intérêts de la dette sont largement couverts par les résultats.

Six exercices, poste par poste

Les chiffres ci-dessus sont ceux du dernier exercice. Ce qui suit montre le chemin parcouru — c'est souvent lui qui informe. La mention de tendance porte sur les trois derniers exercices : rapportée à 2020, exercice hors norme presque partout, toute trajectoire paraîtrait en progrès.

Marge opérationnelle Sur 100 € vendus, ce qui reste avant impôts et intérêts.
41,6 % 2021
42,1 % 2022
41,8 % 2023
44,6 % 2024
45,6 % 2025
46,8 % 2026

De 41,6 % en 2021 à 46,8 % en 2026. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.

Résultat net Ce qui reste une fois tout payé, impôts compris.
61,3 Md USD 2021
72,7 Md USD 2022
72,4 Md USD 2023
88,1 Md USD 2024
101,8 Md USD 2025
133,7 Md USD 2026

De 61,3 Md USD en 2021 à 133,7 Md USD en 2026. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.

Trésorerie disponible L'argent encaissé, une fois les investissements payés.
56,1 Md USD 2021
65,1 Md USD 2022
59,5 Md USD 2023
74,1 Md USD 2024
71,6 Md USD 2025
67,0 Md USD 2026

De 56,1 Md USD en 2021 à 67,0 Md USD en 2026. Au plus haut en 2024 à 74,1 Md USD. Sur les trois derniers exercices : stable.

Dette nette rapportée à l’EBITDA Combien d’années de résultat d’exploitation la dette représente. En dessous de zéro, l’entreprise a plus de trésorerie que de dette.
0,63 fois 2021
0,47 fois 2022
0,24 fois 2023
0,37 fois 2024
0,19 fois 2025
0,52 fois 2026

De 0,63 fois en 2021 à 0,52 fois en 2026. Au plus bas en 2025 à 0,19 fois. Sur les trois derniers exercices : stable.

Source : comptes annuels publiés par l'entreprise, transmis par notre fournisseur de données. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.

3 La valorisation

Le ratio cours sur bénéfices de 21,7 place Microsoft en dessous de la médiane de son secteur à 27,7, ce qui signifie que l'action se paie moins cher que ses pairs. Les analystes qui la suivent sont massivement à l'achat (56 contre 0 à la vente), et leur objectif de cours moyen situe le titre 24,5 % au-dessus du cours actuel.

  • Ratio cours / bénéfices27,4
  • Rendement du dividende0,7 %
  • Capitalisation3,69 T USD
  • Dividende par action3,64 USD
Prix rapporté à la croissance attendue1,91Le marché paie 1,91 année de bénéfices par point de croissance attendue, soit autant que la médiane de nos valeurs (2,32). La croissance attendue est de 14,3 % par an, et elle peut ne pas se produire : c'est précisément ce que ce ratio ne dit pas.
Désaccord des analystes7,5 % entre la prévision la plus basse et la plus hauteLes 33 analystes qui suivent cette valeur attendent entre 19,21 et 20,70 USD de bénéfice par action, pour un consensus de 19,75. Des prévisions dans la moyenne de nos valeurs (médiane 13,4 %). Une fourchette large mesure une incertitude, pas une faiblesse : elle dit que les professionnels ne s'accordent pas.
Prix rapporté à l’actif net8,33 fois les fonds propres de 2026Le marché paie 8,33 fois ce que l'entreprise possède réellement, une fois ses dettes déduites, soit plus que la médiane de nos valeurs (2,85). Un tel écart est fréquent chez les sociétés dont la valeur tient à leur marque, leurs brevets ou leurs logiciels, que les comptes ne chiffrent pas.
Part du bénéfice versée en dividende20,4 % du résultat net 2026Le reste est conservé par l'entreprise, pour investir ou réduire sa dette. Médiane de nos valeurs : 53,8 %. Calculé en rapportant le dividende actuel au dernier bénéfice publié : un bénéfice qui vient de chuter gonfle mécaniquement ce pourcentage.
Objectif de cours des analystes569,45 USD +10,6 % par rapport au cours actuelMoyenne des objectifs publiés par les analystes qui suivent cette valeur. C'est leur opinion, pas une prévision de Baziloo, et elle est régulièrement révisée.
Répartition des avis56 achat · 5 conserver · 0 vendreSur 61 analystes. Un avis majoritairement positif est fréquent et ne constitue pas en soi un signal : ces avis sont publics et déjà connus du marché.
Comparaison au secteur27,4 contre 31,3 de médianeCette valeur se paie moins cher que la médiane de son secteur. Calculé sur les 32 valeurs du secteur Technology suivies par Baziloo, pas sur le secteur entier.

4 Les risques

Le cours bouge beaucoup d'un jour à l'autre (volatilité forte) et affiche une sensibilité au marché de 1,13, ce qui signifie qu'il amplifie les mouvements généraux. Sur les douze derniers mois, le titre a connu une baisse maximale de 30,1 % entre un sommet et le point bas qui a suivi, et son évolution annuelle ressort à -11,3 %.

Sensibilité au marché1,10 bêtaCette valeur suit à peu près les mouvements du marché.
VolatilitéForteLe cours connaît des variations quotidiennes marquées.
Plus fort repli subi−31,6 %Écart entre le plus haut atteint et le point bas qui a suivi, sur la période du graphique. C'est la baisse qu'un actionnaire aurait eu à traverser.
La pire séance−10,0 % le 29/01/2026Le plus fort recul sur une seule séance, parmi les 275 observées. La meilleure a fait +15,5 %, le 30/07/2026. Une volatilité annuelle moyenne ces journées-là ; rien n'interdit une séance pire que la pire observée.
Une journée sur vingt−2,9 %Une séance sur vingt a reculé d'au moins cela. Quand ce seuil est franchi, le recul moyen est de −4,0 % — c'est ce qu'un seuil seul cache. Mesuré sur les 13 séances de la queue, parmi 275.
Séances à plus de 5 %4 sur 275Soit une séance sur 69. Ce sont les journées dont un détenteur se souvient, et elles n'apparaissent sur aucune moyenne.
Le plus gros saut à l'ouverture+12,1 % le 30/07/2026Le cours a ouvert à ce niveau par rapport à la clôture de la veille : le mouvement s'est produit marché fermé. Dans l'autre sens, le plus grand écart a été de −8,6 %, le 29/01/2026. Un écart d'ouverture ne se traverse pas : à la reprise, le prix a déjà bougé.
Ce qui se joue à l'ouverture52,1 %Sur une séance qui bouge, c'est la part du mouvement déjà faite à l'ouverture, en médiane sur 257 séances. Le reste se joue pendant la séance, quand on peut encore agir.
Sauts d'ouverture à plus de 2 %19 sur 275Soit une séance sur 14. Écart médian de 0,5 %, et 52 % des sauts sont à la hausse.
Le volume a-t-il suivi ?7 séances sur 10Parmi ses 10 plus fortes séances (au-delà de 3,9 % d'amplitude), celles qui se sont échangées à au moins 1,5 fois le volume habituel — la médiane des 60 séances précédentes. Par hasard, on en attendrait 1,9. Ses plus fortes séances se sont massivement faites dans un marché actif : quand ce cours bouge, beaucoup de monde échange. Sa plus forte séance a fait +15,5 % à 3,3 fois son volume, le 30/07/2026.
Échangé par jour12,3 Md €Valeur des titres qui changent de mains lors d'une séance ordinaire, soit 27 889 900 titres. C'est ce qui décide si une position se revend sans peser sur le cours : à l'échelle d'un particulier, seuls les supports les plus minces posent la question.
Position sur un an83 % de la fourchette 52 semainesLe cours se situe entre ses extrêmes des douze derniers mois. Fourchette : 348,54 – 549,20 USD.

Ses dernières baisses

PériodeBaisseDurée Nasdaq 100 Ce que cela dit
29 mai 2026 – 26 juin 2026 −17,2 % 28 j −4,0 % Le marché baissait aussi, mais moins : cette valeur a reculé bien davantage.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché reculait aussi (−4,0 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
  • Son secteur reculait aussi (−8,8 % en médiane sur 31 valeurs), mais moins qu'elle.

Le marché et le secteur reculaient ensemble : cette baisse s'inscrit dans un mouvement large.
6 mars 2026 – 27 mars 2026 −12,8 % 21 j −6,1 % Le marché baissait aussi, mais moins : cette valeur a reculé bien davantage.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché reculait aussi (−6,1 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
  • Son secteur reculait aussi (−7,9 % en médiane sur 31 valeurs), mais moins qu'elle.

Le marché et le secteur reculaient ensemble : cette baisse s'inscrit dans un mouvement large.
28 nov. 2025 – 27 févr. 2026 −20,0 % 91 j −1,9 % Le marché n'a presque pas bougé pendant ce recul : la baisse venait de cette valeur seule.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché n'a presque pas bougé (−1,9 %) : la baisse ne s'explique pas par lui.
  • Son secteur reculait aussi (−13,8 % en médiane sur 31 valeurs), mais moins qu'elle.
  • Une publication de résultats est tombée dans cette période, le 28/01/2026 : le résultat par action était pourtant au-dessus des attentes (+31,6 %). La baisse ne venait donc pas des chiffres publiés.

Le secteur entier reculait alors que le marché tenait : c'est un mouvement sectoriel, pas un problème propre à cette entreprise.
24 oct. 2025 – 21 nov. 2025 −9,7 % 28 j −4,4 % Le marché baissait aussi, mais moins : cette valeur a reculé bien davantage.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché reculait aussi (−4,4 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
  • Les autres valeurs de son secteur reculaient autant (−8,3 % en médiane sur 31 valeurs) : c'est le secteur entier qui était touché, pas cette entreprise en particulier.

Le marché et le secteur reculaient ensemble : cette baisse s'inscrit dans un mouvement large.

Baisses de plus de 5 % relevées sur les douze derniers mois, du plus profond au plus récent. Comparaison au Nasdaq 100, choisi d'après la place de cotation. Une baisse passée ne dit rien de ce qui suivra.

Ce qui la fait bouger

Nasdaq 100−9,6 % si son marché reculait de 10 %Si son marché reculait de 10 %, cette valeur aurait historiquement reculé de 9,6 %. Ce facteur explique 23 % de ses mouvements.

Sans lien mesurable sur la période : Bourse chinoise, Euro / dollar, Taux 10 ans US, Pétrole. Cela ne signifie pas qu'ils n'ont aucune influence, mais qu'aucune n'apparaît dans les chiffres des douze derniers mois.

Sensibilités mesurées sur les variations hebdomadaires, du 05/09/2025 au 28/08/2026. L'effet indiqué suppose que le facteur bouge seul et que la relation passée se répète : c'est un ordre de grandeur, pas une prévision. Une récession ou une poussée d'inflation ne sont pas mesurables ainsi : ce sont des situations d'ensemble, pas des grandeurs que l'on observe chaque jour.

5 Les évolutions récentes

Un seul analyste a révisé ses prévisions de bénéfice à la hausse au cours du dernier mois, tandis qu'aucun n'a révisé à la baisse, mais la note interne Baziloo a reculé de 51 à 47 sur 100 en un mois environ. Le dernier résultat publié le 29/07/2026 a dépassé les attentes avec 4,74 USD par action contre 4,21 attendus, et le bénéfice attendu cette année s'établit à 19,50 USD par action.

Révisions des analystes+20 / −9 sur 30 joursLes analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfice plus souvent qu'ils ne les ont abaissées. 33 analystes suivent cette valeur, pour un bénéfice attendu de 19,75 USD par action.
Dernière publication4,74 par action, le 29/07/2026Résultat par action au-dessus des 4,21 attendus par les analystes (+12,6 %). Dans notre univers, l'écart habituel est de +4,6 %.

Les résultats face au consensus

Sur nos 274 valeurs, 71 % des publications dépassent le consensus des analystes, et l'écart médian est de +4,6 %. Dépasser les attentes n'est donc pas un exploit : c'est la norme, parce que le consensus est prudent. Ce qui se lit ci-dessous, c'est l'écart à cette norme — le trait vertical sur chaque barre.

29/07/2026 trimestre clos le 30/06/2026 · après la clôture
4,21 attendu → 4,74 publié, en USD
+12,6 %
29/04/2026 trimestre clos le 31/03/2026 · après la clôture
4,09 attendu → 4,27 publié, en USD
+4,4 %
28/01/2026 trimestre clos le 31/12/2025 · après la clôture
3,92 attendu → 5,16 publié, en USD
+31,6 %

Les 3 publications sont toutes au-dessus du consensus. Écart médian de cette valeur : +12,6 %, soit 8,0 points au-dessus de la norme.

Ce que ce bloc ne dit pas. Notre historique de résultats commence le 13/01/2026 : trois publications au plus par valeur, 187 de nos 274 valeurs en ont au moins une. Trop peu pour parler d'une habitude — seulement pour constater. Nous ne mesurons pas la réaction du cours à ces publications : nos cours sont hebdomadaires, et une semaine mêle la publication à tout le reste.

Comment le cours a réagi

Dépasser le consensus ne protège pas le cours. Sur les 522 publications que nous pouvons comparer, l'écart au consensus n'explique que 2,4 % du mouvement du cours : une surprise de +10 % s'accompagne en moyenne de 0,4 % seulement. Ce qui fait bouger un cours, c'est ce que l'entreprise annonce pour la suite, pas le trimestre écoulé.

29/07/2026 après la clôture · séance du 30/07
+15,5 %
résultat +12,6 % vs consensus
29/04/2026 après la clôture · séance du 30/04
−3,9 %
résultat +4,4 % vs consensus
28/01/2026 après la clôture · séance du 29/01
−10,0 %
résultat +31,6 % vs consensus

Sur 3 publications, le cours a bougé de 10,0 % en médiane le jour concerné, dans un sens ou dans l'autre, et 2 fois de plus de 5 %. Sur l'ensemble de nos valeurs, 28 % des publications déplacent le cours de plus de 5 % : une publication est une séance à risque, quel que soit le contenu du communiqué.

Ce que ce bloc ne dit pas. La variation est brute : le mouvement du marché du jour n'en est pas retiré. Rien ici ne prédit la prochaine séance de publication — c'est un relevé de ce qui s'est produit.

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