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Amazon.com Inc

AMZN.US · Consumer Cyclical · États-Unis

Potentiel correct
★★★☆☆ B-Score
+11,0 %Depuis janv.
259,38 $Cours
+1,2 %Jour
Momentum1 / 5 VolatilitéForte Risque4 / 5 $DeviseUSD

En direct Cours · différé ~15 min · maj 14:20 · perf. ~1 an +12,0 %

En résumé

Amazon est un géant de la consommation cyclique avec 742,8 milliards USD de chiffre d'affaires et 1,575 million de salariés, coté depuis 1997. Ses comptes affichent une croissance soutenue (13,2 % par an sur 5 ans) et une conversion des bénéfices en trésorerie exceptionnelle (203 %), qui financent une dette très faible (0,4 fois l'EBITDA). Cependant, le cours se paie plus cher que la médiane de son secteur (27,1 fois les bénéfices contre 22,1), tandis que les analystes restent largement optimistes malgré un dernier résultat décevant et une volatilité modérée masquant des mouvements de -16,9 % sur douze mois.

Lecture rédigée par l'IA de Baziloo à partir des chiffres des cinq axes ci-dessous, et d'eux seuls. Information, pas un conseil : vous décidez.

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Cinq angles de lecture : ce que fait l'entreprise, la solidité de ses comptes, le prix auquel elle se paie, ce qui peut la faire varier, et ce qui vient de bouger.

1 L'activité

Amazon opère à une échelle massive avec 742,8 milliards USD de chiffre d'affaires annuel et 1,575 million de salariés, établissant sa position de leader dans la consommation cyclique depuis son introduction en bourse en 1997.

Amazon.com, Inc. exerce ses activités dans la vente au détail de produits de grande consommation, la publicité et les services d’abonnement par le biais de boutiques en ligne et de magasins physiques en Amérique du Nord et à l’international. La société opère à travers trois segments : Amérique du Nord, International et Amazon Web Services (AWS). Elle fabrique et commercialise également des appareils électroniques, notamment le Kindle, les tablettes Fire, les téléviseurs Fire TV, Echo, Ring, Blink et eero ; elle développe et produit par ailleurs du contenu multimédia. De plus, la société propose des programmes permettant aux vendeurs de commercialiser leurs produits dans ses boutiques, ainsi que des programmes destinés aux auteurs, éditeurs indépendants, musiciens, cinéastes, streamers Twitch et créateurs de compétences …

  • IndustrieInternet Retail
  • Effectifs1 595 000
  • En bourse depuis1997
  • Bêta (sensibilité au marché)1,45
  • Fourchette 52 semaines196,00 – 287,20 USD
  • Chiffre d'affaires (TTM)775,7 Md USD

Site officiel ↗

2 La qualité financière

La croissance du chiffre d'affaires (13,2 % par an depuis 2020) s'accompagne d'une marge opérationnelle de 11,2 % et surtout d'une conversion des bénéfices en trésorerie de 203 %, ce qui signifie que l'entreprise génère plus d'argent liquide qu'elle n'affiche de résultats comptables. Cette efficacité remarquable explique pourquoi la dette reste très faible (0,4 fois l'EBITDA) et les intérêts largement couverts (72,7 fois) : les comptes solides alimentent directement la trésorerie sans besoin d'endettement.

D'après les 6 derniers exercices publiés.

386,1 Md 2020
469,8 Md 2021
514,0 Md 2022
574,8 Md 2023
638,0 Md 2024
716,9 Md 2025

Chiffre d'affaires par exercice USD — de 386,1 Md en 2020 à 716,9 Md en 2025.

Croissance du chiffre d'affaires+13,2 % par an sur 5 ansProgression soutenue du chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle+11,2 %Marge dans la moyenne des entreprises cotées.
Bénéfices convertis en trésorerie203 %cumul sur 3 exercicesLes bénéfices comptables se retrouvent bien en trésorerie réelle.
Dette nette rapportée aux résultats0,4 fois l'EBITDAEndettement faible au regard des résultats dégagés.
Rentabilité des fonds propres18,9 % ROE, exercice 2025Rentabilité des fonds propres dans la moyenne des sociétés cotées. Médiane de nos valeurs : 15,8 %.
Rentabilité des capitaux employés14,2 % ROCEL'argent immobilisé rapporte dans la moyenne des sociétés cotées. Résultat d’exploitation rapporté aux fonds propres augmentés de la dette. Médiane de nos valeurs : 12,3 %.
Trésorerie dégagée pour 100 € investis0,3 % rendement du free cash flowPeu de trésorerie dégagée au regard du prix payé. C'est ce que l'activité encaisse réellement, rapporté à la valeur boursière. Médiane de nos valeurs : 4,2 %.
Couverture des intérêts72,7 foisLes intérêts de la dette sont largement couverts par les résultats.

Six exercices, poste par poste

Les chiffres ci-dessus sont ceux du dernier exercice. Ce qui suit montre le chemin parcouru — c'est souvent lui qui informe. La mention de tendance porte sur les trois derniers exercices : rapportée à 2020, exercice hors norme presque partout, toute trajectoire paraîtrait en progrès.

Marge opérationnelle Sur 100 € vendus, ce qui reste avant impôts et intérêts.
5,9 % 2020
5,3 % 2021
2,4 % 2022
6,4 % 2023
10,8 % 2024
11,2 % 2025

De 5,9 % en 2020 à 11,2 % en 2025. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.

Résultat net Ce qui reste une fois tout payé, impôts compris.
21,3 Md USD 2020
33,4 Md USD 2021
−2,7 Md USD 2022
30,4 Md USD 2023
59,2 Md USD 2024
77,7 Md USD 2025

De 21,3 Md USD en 2020 à 77,7 Md USD en 2025. Sur les trois derniers exercices : en amélioration. Négatif en 2022.

Trésorerie disponible L'argent encaissé, une fois les investissements payés.
25,9 Md USD 2020
−14,7 Md USD 2021
−16,9 Md USD 2022
32,2 Md USD 2023
32,9 Md USD 2024
7,7 Md USD 2025

De 25,9 Md USD en 2020 à 7,7 Md USD en 2025. Au plus haut en 2024 à 32,9 Md USD. Sur les trois derniers exercices : en repli. Négatif en 2021, 2022.

Dette nette rapportée à l’EBITDA Combien d’années de résultat d’exploitation la dette représente. En dessous de zéro, l’entreprise a plus de trésorerie que de dette.
0,88 fois 2020
1,35 fois 2021
1,59 fois 2022
0,73 fois 2023
0,42 fois 2024
0,40 fois 2025

De 0,88 fois en 2020 à 0,40 fois en 2025. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.

Source : comptes annuels publiés par l'entreprise, transmis par notre fournisseur de données. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.

3 La valorisation

Le ratio cours sur bénéfices de 27,1 place cette action 5 points au-dessus de la médiane de son secteur (22,1), ce qui signifie qu'elle se paie plus cher que ses pairs. L'objectif de cours moyen des analystes situe le potentiel à 16,9 % au-dessus du cours actuel, tandis que 66 analystes sur 70 la recommandent à l'achat, reflétant un consensus très favorable malgré cette valorisation élevée.

  • Ratio cours / bénéfices21,0
  • Rendement du dividende—
  • Capitalisation2,81 T USD
  • Dividende par action0,00 USD
Prix rapporté à la croissance attendue—Non calculé : la croissance attendue par les analystes atteint 74,2 %, ce qui traduit presque toujours un exercice de référence déprimé plutôt qu'un rythme durable. Rapporter un prix à un tel chiffre donnerait une valeur flatteuse et fausse.
Désaccord des analystes41,8 % entre la prévision la plus basse et la plus hauteLes 53 analystes qui suivent cette valeur attendent entre 8,29 et 13,51 USD de bénéfice par action, pour un consensus de 12,49. Des prévisions plus dispersées que pour trois valeurs sur quatre (médiane 13,4 %). Une fourchette large mesure une incertitude, pas une faiblesse : elle dit que les professionnels ne s'accordent pas.
Prix rapporté à l’actif net6,83 fois les fonds propres de 2025Le marché paie 6,83 fois ce que l'entreprise possède réellement, une fois ses dettes déduites, soit plus que la médiane de nos valeurs (2,85). Un tel écart est fréquent chez les sociétés dont la valeur tient à leur marque, leurs brevets ou leurs logiciels, que les comptes ne chiffrent pas.
Objectif de cours des analystes327,00 USD +26,1 % par rapport au cours actuelMoyenne des objectifs publiés par les analystes qui suivent cette valeur. C'est leur opinion, pas une prévision de Baziloo, et elle est régulièrement révisée.
Répartition des avis66 achat · 4 conserver · 0 vendreSur 70 analystes. Un avis majoritairement positif est fréquent et ne constitue pas en soi un signal : ces avis sont publics et déjà connus du marché.
Comparaison au secteur21,0 contre 22,5 de médianeCette valeur se paie moins cher que la médiane de son secteur. Calculé sur les 25 valeurs du secteur Consumer Cyclical suivies par Baziloo, pas sur le secteur entier.

4 Les risques

La sensibilité au marché (bêta de 1,46) indique que cette action amplifie les mouvements du marché, et bien que la volatilité quotidienne soit modérée, le cours a connu une baisse de -16,9 % entre un sommet et son point bas au cours des douze derniers mois, tandis que l'évolution annuelle reste quasi plate à 1,9 %.

Sensibilité au marché1,45 bêtaCette valeur amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse.
VolatilitéForteLe cours connaît des variations quotidiennes marquées.
Plus fort repli subi−19,6 %Écart entre le plus haut atteint et le point bas qui a suivi, sur la période du graphique. C'est la baisse qu'un actionnaire aurait eu à traverser.
La pire séance−8,3 % le 01/08/2025Le plus fort recul sur une seule séance, parmi les 275 observées. La meilleure a fait +15,3 %, le 31/07/2026. Une volatilité annuelle moyenne ces journées-là ; rien n'interdit une séance pire que la pire observée.
Une journée sur vingt−3,2 %Une séance sur vingt a reculé d'au moins cela. Quand ce seuil est franchi, le recul moyen est de −4,4 % — c'est ce qu'un seuil seul cache. Mesuré sur les 13 séances de la queue, parmi 275.
Séances à plus de 5 %5 sur 275Soit une séance sur 55. Ce sont les journées dont un détenteur se souvient, et elles n'apparaissent sur aucune moyenne.
Le plus gros saut à l'ouverture+12,5 % le 31/07/2026Le cours a ouvert à ce niveau par rapport à la clôture de la veille : le mouvement s'est produit marché fermé. Dans l'autre sens, le plus grand écart a été de −9,0 %, le 06/02/2026. Un écart d'ouverture ne se traverse pas : à la reprise, le prix a déjà bougé.
Ce qui se joue à l'ouverture42,6 %Sur une séance qui bouge, c'est la part du mouvement déjà faite à l'ouverture, en médiane sur 266 séances. Le reste se joue pendant la séance, quand on peut encore agir.
Sauts d'ouverture à plus de 2 %27 sur 275Soit une séance sur 10. Écart médian de 0,5 %, et 56 % des sauts sont à la hausse.
Le volume a-t-il suivi ?7 séances sur 10Parmi ses 10 plus fortes séances (au-delà de 4,0 % d'amplitude), celles qui se sont échangées à au moins 1,5 fois le volume habituel — la médiane des 60 séances précédentes. Par hasard, on en attendrait 1,3. Ses plus fortes séances se sont massivement faites dans un marché actif : quand ce cours bouge, beaucoup de monde échange. Sa plus forte séance a fait +15,3 % à 3,2 fois son volume, le 31/07/2026.
Échangé par jour9,3 Md €Valeur des titres qui changent de mains lors d'une séance ordinaire, soit 41 853 350 titres. C'est ce qui décide si une position se revend sans peser sur le cours : à l'échelle d'un particulier, seuls les supports les plus minces posent la question.
Position sur un an69 % de la fourchette 52 semainesLe cours se situe entre ses extrêmes des douze derniers mois. Fourchette : 196,00 – 287,20 USD.

Ses dernières baisses

PériodeBaisseDurée Nasdaq 100 Ce que cela dit
8 mai 2026 – 26 juin 2026 −14,7 % 49 j −0,4 % Le marché n'a presque pas bougé pendant ce recul : la baisse venait de cette valeur seule.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché n'a presque pas bougé (−0,4 %) : la baisse ne s'explique pas par lui.
  • Son secteur reculait à peine (−1,1 % en médiane sur 24 valeurs) : l'essentiel de la baisse lui était propre.

Ni le marché, ni le secteur, ni une publication de résultats n'expliquent ce recul : le motif n'apparaît pas dans nos données. Les actualités de la période peuvent l'éclairer.
9 janv. 2026 – 13 févr. 2026 −19,6 % 35 j −4,0 % Le marché baissait aussi, mais moins : cette valeur a reculé bien davantage.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché reculait aussi (−4,0 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
  • Son secteur reculait aussi (−3,3 % en médiane sur 24 valeurs), mais moins qu'elle.
  • Une publication de résultats est tombée dans cette période, le 05/02/2026 : le résultat était conforme aux attentes.

Le marché reculait : cette baisse accompagne un mouvement d'ensemble.
7 nov. 2025 – 21 nov. 2025 −9,7 % 14 j −3,3 % Le marché baissait aussi, mais moins : cette valeur a reculé bien davantage.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché reculait aussi (−3,3 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
  • Son secteur reculait à peine (−1,7 % en médiane sur 24 valeurs) : l'essentiel de la baisse lui était propre.

Le marché reculait : cette baisse accompagne un mouvement d'ensemble.
5 sept. 2025 – 17 oct. 2025 −8,3 % 42 j +4,9 % Le marché montait pendant ce recul : la baisse venait de cette valeur seule.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché montait pendant ce recul (+4,9 %) : la baisse ne venait pas de lui.
  • Les autres valeurs de son secteur ne reculaient pas (+0,4 % en médiane sur 24 valeurs) : le mouvement lui était propre.

Ni le marché, ni le secteur, ni une publication de résultats n'expliquent ce recul : le motif n'apparaît pas dans nos données. Les actualités de la période peuvent l'éclairer.

Baisses de plus de 5 % relevées sur les douze derniers mois, du plus profond au plus récent. Comparaison au Nasdaq 100, choisi d'après la place de cotation. Une baisse passée ne dit rien de ce qui suivra.

Ce qui la fait bouger

Nasdaq 100−11,5 % si son marché reculait de 10 %Si son marché reculait de 10 %, cette valeur aurait historiquement reculé de 11,5 %. Ce facteur explique 33 % de ses mouvements.

Sans lien mesurable sur la période : Euro / dollar, Bourse chinoise, Pétrole, Taux 10 ans US. Cela ne signifie pas qu'ils n'ont aucune influence, mais qu'aucune n'apparaît dans les chiffres des douze derniers mois.

Sensibilités mesurées sur les variations hebdomadaires, du 05/09/2025 au 28/08/2026. L'effet indiqué suppose que le facteur bouge seul et que la relation passée se répète : c'est un ordre de grandeur, pas une prévision. Une récession ou une poussée d'inflation ne sont pas mesurables ainsi : ce sont des situations d'ensemble, pas des grandeurs que l'on observe chaque jour.

5 Les évolutions récentes

Les révisions des prévisions de bénéfice penchent à la hausse (3 révisions à la hausse contre 1 à la baisse sur 30 jours) et la note Baziloo s'est améliorée de 44 à 48 en un mois, mais le dernier résultat publié le 30 juillet 2026 (1,68 par action) a déçu les attentes (1,83 attendus), tandis que le bénéfice attendu cette année s'établit à 8,76 USD par action.

Révisions des analystes+45 / −1 sur 30 joursLes analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfice plus souvent qu'ils ne les ont abaissées. 53 analystes suivent cette valeur, pour un bénéfice attendu de 12,49 USD par action.
Dernière publication1,88 par action, le 30/07/2026Résultat par action au-dessus des 1,83 attendus par les analystes (+2,7 %). Dans notre univers, l'écart habituel est de +4,6 %.

Les résultats face au consensus

Sur nos 274 valeurs, 71 % des publications dépassent le consensus des analystes, et l'écart médian est de +4,6 %. Dépasser les attentes n'est donc pas un exploit : c'est la norme, parce que le consensus est prudent. Ce qui se lit ci-dessous, c'est l'écart à cette norme — le trait vertical sur chaque barre.

30/07/2026 trimestre clos le 30/06/2026 · après la clôture
1,83 attendu → 1,88 publié, en USD
+2,7 %
29/04/2026 trimestre clos le 31/03/2026 · après la clôture
1,64 attendu → 2,78 publié, en USD
+69,5 %
05/02/2026 trimestre clos le 31/12/2025 · après la clôture
1,95 attendu → 1,95 publié, en USD
0,0 %

2 publications sur 3 au-dessus du consensus, 1 conforme. Écart médian de cette valeur : +2,7 %, soit 1,9 points en dessous de la norme.

Ce que ce bloc ne dit pas. Notre historique de résultats commence le 13/01/2026 : trois publications au plus par valeur, 187 de nos 274 valeurs en ont au moins une. Trop peu pour parler d'une habitude — seulement pour constater. Nous ne mesurons pas la réaction du cours à ces publications : nos cours sont hebdomadaires, et une semaine mêle la publication à tout le reste.

Comment le cours a réagi

Dépasser le consensus ne protège pas le cours. Sur les 522 publications que nous pouvons comparer, l'écart au consensus n'explique que 2,4 % du mouvement du cours : une surprise de +10 % s'accompagne en moyenne de 0,4 % seulement. Ce qui fait bouger un cours, c'est ce que l'entreprise annonce pour la suite, pas le trimestre écoulé.

30/07/2026 après la clôture · séance du 31/07
+15,3 %
résultat +2,7 % vs consensus
29/04/2026 après la clôture · séance du 30/04
+0,8 %
résultat +69,5 % vs consensus
05/02/2026 après la clôture · séance du 06/02
−5,6 %
résultat 0,0 % vs consensus

Sur 3 publications, le cours a bougé de 5,6 % en médiane le jour concerné, dans un sens ou dans l'autre, et 2 fois de plus de 5 %. Sur l'ensemble de nos valeurs, 28 % des publications déplacent le cours de plus de 5 % : une publication est une séance à risque, quel que soit le contenu du communiqué.

Ce que ce bloc ne dit pas. La variation est brute : le mouvement du marché du jour n'en est pas retiré. Rien ici ne prédit la prochaine séance de publication — c'est un relevé de ce qui s'est produit.

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