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En résumé
Walt Disney est un géant de la communication avec 97,3 milliards USD de chiffre d'affaires et 175 560 salariés, coté depuis 1957. Son chiffre d'affaires croît régulièrement à 7,6 % par an, mais cette croissance modérée s'accompagne d'une marge opérationnelle limitée à 14,6 % et d'un endettement élevé à 2,1 fois l'EBITDA, ce qui contraste avec une capacité à transformer les bénéfices en trésorerie. Le cours a reculé de 18,6 % en un an et affiche une volatilité modérée, tandis que les analystes restent majoritairement optimistes avec un objectif de cours 31,3 % au-dessus du niveau actuel.
Lecture rédigée par l'IA de Baziloo à partir des chiffres des cinq axes
ci-dessous, et d'eux seuls. Information, pas un conseil : vous décidez.
Cours de clôture quotidiens. Survolez le graphique pour le détail — dates approximatives (jours fériés non décomptés).
Décomposition du B-Score
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Cinq angles de lecture : ce que fait l'entreprise, la solidité de ses comptes,
le prix auquel elle se paie, ce qui peut la faire varier, et ce qui vient de bouger.
1 L'activité
Walt Disney opère dans le secteur de la communication avec un chiffre d'affaires de 97,3 milliards USD sur les 12 derniers mois glissants et emploie 175 560 salariés. L'entreprise est cotée depuis 1957.
The Walt Disney Company est une entreprise du secteur du divertissement présente en Amérique, en Europe et dans la région Asie-Pacifique. Elle opère dans trois segments : Divertissement, Sport et Expériences. La société produit et distribue des contenus cinématographiques et télévisuels via les chaînes ABC Television Network, Disney, Freeform, FX, Fox, National Geographic et Star, ainsi que par le biais des chaînes de télévision ABC et du réseau A+E ; elle produit également des contenus originaux sous les marques Disney Branded Television, FX Productions, Lucasfilm, Marvel, National Geographic Studios, Pixar, Searchlight Pictures, Twentieth Century Studios, 20th Television et Walt Disney Pictures…
La croissance du chiffre d'affaires, régulière à 7,6 % par an depuis 2020, s'accompagne d'une marge opérationnelle modérée de 14,6 %, ce qui limite la rentabilité de chaque dollar généré. En revanche, les bénéfices se convertissent en trésorerie à 213 % sur trois exercices, signe que l'activité dégage plus de liquidités qu'elle n'en consomme, ce qui contraste avec un endettement net de 2,1 fois l'EBITDA : malgré cette capacité de génération de trésorerie, le groupe reste fortement endetté, et ses résultats couvrent les intérêts 10,6 fois, ce qui indique une capacité à servir sa dette.
D'après les 6 derniers exercices publiés.
65,4 Md2020
67,4 Md2021
82,7 Md2022
88,9 Md2023
91,4 Md2024
94,4 Md2025
Chiffre d'affaires par exercice USD — de 65,4 Md en 2020 à 94,4 Md en 2025.
Croissance du chiffre d'affaires+7,6 % par an sur 5 ansProgression modérée du chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle+14,6 %Marge dans la moyenne des entreprises cotées.
Bénéfices convertis en trésorerie213 %cumul sur 3 exercicesLes bénéfices comptables se retrouvent bien en trésorerie réelle.
Dette nette rapportée aux résultats2,1 fois l'EBITDAEndettement modéré, courant pour une société cotée.
Rentabilité des fonds propres11,3 % ROE, exercice 2025Rentabilité des fonds propres dans la moyenne des sociétés cotées. Médiane de nos valeurs : 15,8 %.
Rentabilité des capitaux employés8,9 % ROCEL'argent immobilisé rapporte dans la moyenne des sociétés cotées. Résultat d’exploitation rapporté aux fonds propres augmentés de la dette. Médiane de nos valeurs : 12,3 %.
Trésorerie dégagée pour 100 € investis5,4 % rendement du free cash flowTrésorerie dégagée dans la moyenne au regard du prix. C'est ce que l'activité encaisse réellement, rapporté à la valeur boursière. Médiane de nos valeurs : 4,2 %.
Couverture des intérêts10,6 foisLes intérêts de la dette sont largement couverts par les résultats.
Six exercices, poste par poste
Les chiffres ci-dessus sont ceux du dernier exercice.
Ce qui suit montre le chemin parcouru — c'est souvent lui qui informe.
La mention de tendance porte sur les trois derniers exercices :
rapportée à 2020, exercice hors norme presque partout, toute trajectoire
paraîtrait en progrès.
Marge opérationnelleSur 100 € vendus, ce qui reste avant impôts et intérêts.
5,8 %2020
5,4 %2021
8,2 %2022
10,1 %2023
13,0 %2024
14,6 %2025
De 5,8 % en 2020 à 14,6 % en 2025. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.
Résultat netCe qui reste une fois tout payé, impôts compris.
−2,9 Md USD2020
2,0 Md USD2021
3,1 Md USD2022
2,4 Md USD2023
5,0 Md USD2024
12,4 Md USD2025
De −2,9 Md USD en 2020 à 12,4 Md USD en 2025. Sur les trois derniers exercices : en amélioration. Négatif en 2020.
Trésorerie disponibleL'argent encaissé, une fois les investissements payés.
3,6 Md USD2020
2,0 Md USD2021
1,1 Md USD2022
4,9 Md USD2023
8,6 Md USD2024
10,1 Md USD2025
De 3,6 Md USD en 2020 à 10,1 Md USD en 2025. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.
Dette nette rapportée à l’EBITDACombien d’années de résultat d’exploitation la dette représente. En dessous de zéro, l’entreprise a plus de trésorerie que de dette.
7,99 fois2020
4,67 fois2021
3,39 fois2022
3,01 fois2023
2,97 fois2024
2,08 fois2025
De 7,99 fois en 2020 à 2,08 fois en 2025. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.
Source : comptes annuels publiés par l'entreprise, transmis par notre fournisseur de données.
Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
3 La valorisation
Le ratio cours sur bénéfices de 15,7 se situe légèrement en dessous de la médiane du secteur à 16,9, ce qui suggère une valorisation moins chère que ses pairs. Le rendement du dividende reste modeste à 1,52 %, tandis que l'objectif de cours moyen des analystes se situe 31,3 % au-dessus du cours actuel, soutenu par un consensus largement favorable avec 24 avis à l'achat contre 1 seul à la vente.
Ratio cours / bénéfices22,3
Rendement du dividende1,4 %
Capitalisation186,6 Md USD
Dividende par action1,50 USD
Prix rapporté à la croissance attendue1,33Le marché paie 1,33 année de bénéfices par point de croissance attendue, soit moins que la médiane de nos valeurs (2,28). La croissance attendue est de 16,8 % par an, et elle peut ne pas se produire : c'est précisément ce que ce ratio ne dit pas.
Désaccord des analystes6,9 % entre la prévision la plus basse et la plus hauteLes 29 analystes qui suivent cette valeur attendent entre 6,71 et 7,19 USD de bénéfice par action, pour un consensus de 6,93. Des prévisions plus resserrées que pour trois valeurs sur quatre (médiane 13,4 %). Une fourchette large mesure une incertitude, pas une faiblesse : elle dit que les professionnels ne s'accordent pas.
Prix rapporté à l’actif net1,70 fois les fonds propres de 2025Le marché paie 1,70 fois ce que l'entreprise possède réellement, une fois ses dettes déduites, soit moins que la médiane de nos valeurs (2,79). L'écart entre le prix et ce que disent les comptes reste contenu.
Part du bénéfice versée en dividende21,1 % du résultat net 2025Le reste est conservé par l'entreprise, pour investir ou réduire sa dette. Médiane de nos valeurs : 55,3 %. Calculé en rapportant le dividende actuel au dernier bénéfice publié : un bénéfice qui vient de chuter gonfle mécaniquement ce pourcentage.
Objectif de cours des analystes126,46 USD +16,5 % par rapport au cours actuelMoyenne des objectifs publiés par les analystes qui suivent cette valeur. C'est leur opinion, pas une prévision de Baziloo, et elle est régulièrement révisée.
Répartition des avis29 achat · 3 conserver · 1 vendreSur 33 analystes. Un avis majoritairement positif est fréquent et ne constitue pas en soi un signal : ces avis sont publics et déjà connus du marché.
Comparaison au secteur22,3 contre 17,6 de médianeCette valeur se paie nettement plus cher que la médiane de son secteur. Calculé sur les 18 valeurs du secteur Communication Services suivies par Baziloo, pas sur le secteur entier.
4 Les risques
La sensibilité au marché mesurée par le bêta de 1,40 indique que l'action amplifie les mouvements du marché, et cette volatilité modérée du cours s'est concrétisée par une baisse maximale de 20,2 % sur les douze derniers mois, période durant laquelle le cours a reculé de 18,6 %.
Sensibilité au marché1,42 bêtaCette valeur amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse.
VolatilitéModéréeLe cours connaît des variations quotidiennes ordinaires.
Plus fort repli subi−20,2 %Écart entre le plus haut atteint et le point bas qui a suivi, sur la période du graphique. C'est la baisse qu'un actionnaire aurait eu à traverser.
La pire séance−7,7 % le 13/11/2025Le plus fort recul sur une seule séance, parmi les 274 observées. La meilleure a fait +7,5 %, le 06/05/2026. Une volatilité annuelle moyenne ces journées-là ; rien n'interdit une séance pire que la pire observée.
Une journée sur vingt−2,5 %Une séance sur vingt a reculé d'au moins cela. Quand ce seuil est franchi, le recul moyen est de −3,8 % — c'est ce qu'un seuil seul cache. Mesuré sur les 13 séances de la queue, parmi 274.
Séances à plus de 5 %4 sur 274Soit une séance sur 69. Ce sont les journées dont un détenteur se souvient, et elles n'apparaissent sur aucune moyenne.
Le plus gros saut à l'ouverture−7,8 % le 02/02/2026Le cours a ouvert à ce niveau par rapport à la clôture de la veille : le mouvement s'est produit marché fermé. Dans l'autre sens, le plus grand écart a été de +6,0 %, le 06/05/2026. Un écart d'ouverture ne se traverse pas : à la reprise, le prix a déjà bougé.
Ce qui se joue à l'ouverture31,9 %Sur une séance qui bouge, c'est la part du mouvement déjà faite à l'ouverture, en médiane sur 264 séances. Le reste se joue pendant la séance, quand on peut encore agir.
Sauts d'ouverture à plus de 2 %5 sur 274Soit une séance sur 55. Écart médian de 0,3 %, et 45 % des sauts sont à la hausse.
Le volume a-t-il suivi ?4 séances sur 10Parmi ses 10 plus fortes séances (au-delà de 3,1 % d'amplitude), celles qui se sont échangées à au moins 1,5 fois le volume habituel — la médiane des 60 séances précédentes. Par hasard, on en attendrait 1,2. Plus souvent que le hasard ne le donnerait, sans être systématique. Sa plus forte séance a fait +7,5 % à 2,5 fois son volume, le 06/05/2026.
Échangé par jour868 M €Valeur des titres qui changent de mains lors d'une séance ordinaire, soit 8 956 900 titres. C'est ce qui décide si une position se revend sans peser sur le cours : à l'échelle d'un particulier, seuls les supports les plus minces posent la question.
Position sur un an71 % de la fourchette 52 semainesLe cours se situe entre ses extrêmes des douze derniers mois. Fourchette : 91,49 – 115,42 USD.
Ses dernières baisses
Période
Baisse
Durée
S&P 500
Ce que cela dit
19 juin 2026 – 24 juil. 2026
−8,0 %
35 j
−1,2 %
Le marché n'a presque pas bougé pendant ce recul : la baisse venait de cette valeur seule.
Les circonstances de cette baisse
Le marché n'a presque pas bougé (−1,2 %) : la baisse ne s'explique pas par lui.
Son secteur reculait aussi (−4,0 % en médiane sur 17 valeurs), mais moins qu'elle.
Ni le marché, ni le secteur, ni une publication de résultats n'expliquent ce recul : le motif n'apparaît pas dans nos données. Les actualités de la période peuvent l'éclairer.
8 mai 2026 – 5 juin 2026
−7,7 %
28 j
−0,2 %
Le marché n'a presque pas bougé pendant ce recul : la baisse venait de cette valeur seule.
Les circonstances de cette baisse
Le marché n'a presque pas bougé (−0,2 %) : la baisse ne s'explique pas par lui.
Son secteur reculait à peine (−2,2 % en médiane sur 17 valeurs) : l'essentiel de la baisse lui était propre.
Ni le marché, ni le secteur, ni une publication de résultats n'expliquent ce recul : le motif n'apparaît pas dans nos données. Les actualités de la période peuvent l'éclairer.
9 janv. 2026 – 27 mars 2026
−20,2 %
77 j
−8,6 %
Le marché baissait aussi, mais moins : cette valeur a reculé bien davantage.
Les circonstances de cette baisse
Le marché reculait aussi (−8,6 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
Les autres valeurs de son secteur ne reculaient pas (+11,6 % en médiane sur 17 valeurs) : le mouvement lui était propre.
Une publication de résultats est tombée dans cette période, le 02/02/2026 : le résultat par action était pourtant au-dessus des attentes (+3,2 %). La baisse ne venait donc pas des chiffres publiés.
Le marché reculait : cette baisse accompagne un mouvement d'ensemble.
31 oct. 2025 – 21 nov. 2025
−7,4 %
21 j
−3,5 %
Le marché baissait aussi, mais cette valeur a reculé un peu plus.
Les circonstances de cette baisse
Le marché reculait aussi (−3,5 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
Son secteur reculait à peine (−2,5 % en médiane sur 17 valeurs) : l'essentiel de la baisse lui était propre.
Le marché reculait : cette baisse accompagne un mouvement d'ensemble.
Baisses de plus de 5 % relevées sur les douze derniers mois, du plus profond au plus récent.
Comparaison au S&P 500, choisi d'après la place de cotation. Une baisse passée ne dit rien de ce qui suivra.
Ce qui la fait bouger
S&P 500−12,6 % si son marché reculait de 10 %Si son marché reculait de 10 %, cette valeur aurait historiquement reculé de 12,6 %. Ce facteur explique 37 % de ses mouvements.
Sans lien mesurable sur la période :
Euro / dollar, Pétrole, Taux 10 ans US, Bourse chinoise.
Cela ne signifie pas qu'ils n'ont aucune influence, mais qu'aucune n'apparaît dans les chiffres
des douze derniers mois.
Sensibilités mesurées sur les variations hebdomadaires, du
17/10/2025 au
09/10/2026. L'effet indiqué suppose que
le facteur bouge seul et que la relation passée se répète : c'est un ordre de grandeur,
pas une prévision. Une récession ou une poussée d'inflation ne sont pas mesurables ainsi :
ce sont des situations d'ensemble, pas des grandeurs que l'on observe chaque jour.
5 Les évolutions récentes
Les révisions des prévisions de bénéfice penchent à la hausse avec 3 révisions positives contre 1 négative sur 30 jours, et le dernier résultat publié le 06/05/2026 a dépassé les attentes avec 1,57 par action contre 1,50 attendus. Le bénéfice attendu cette année s'établit à 6,81 USD par action, tandis que la note Baziloo a progressé de 34 à 36 sur 100 en un mois environ.
Prochaine publication12/11/2026 dans 31 joursLes publications de résultats font souvent bouger le cours, dans un sens comme dans l'autre. Publication avant l'ouverture des marchés.
Révisions des analystes+5 / −0 sur 30 joursLes analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfice plus souvent qu'ils ne les ont abaissées. 29 analystes suivent cette valeur, pour un bénéfice attendu de 6,93 USD par action.
Dernière publication2,06 par action, le 05/08/2026Résultat par action au-dessus des 1,88 attendus par les analystes (+9,6 %). Dans notre univers, l'écart habituel est de +4,8 %.
Les résultats face au consensus
Sur nos 274 valeurs,
71 % des publications
dépassent le consensus des analystes, et l'écart médian est de
+4,8 %. Dépasser les attentes n'est donc pas un exploit :
c'est la norme, parce que le consensus est prudent. Ce qui se lit ci-dessous, c'est l'écart
à cette norme — le trait vertical sur chaque barre.
05/08/2026trimestre clos le
30/06/2026 · avant l'ouverture
1,88 attendu → 2,06publié, en USD
+9,6 %
06/05/2026trimestre clos le
31/03/2026 · avant l'ouverture
1,50 attendu → 1,57publié, en USD
+4,7 %
02/02/2026trimestre clos le
31/12/2025 · avant l'ouverture
1,58 attendu → 1,63publié, en USD
+3,2 %
Les 3 publications sont toutes au-dessus du consensus. Écart médian de cette valeur : +4,7 %, soit la norme de notre univers.
Ce que ce bloc ne dit pas.
Notre historique de résultats commence le
26/01/2026 : trois publications au plus par valeur,
187 de nos 274 valeurs en ont au moins une.
Trop peu pour parler d'une habitude — seulement pour constater. Nous ne mesurons pas la réaction du cours à ces publications : nos cours sont hebdomadaires,
et une semaine mêle la publication à tout le reste.
Comment le cours a réagi
Dépasser le consensus ne protège pas le cours.
Sur les 525 publications que nous pouvons comparer, l'écart au
consensus n'explique que 2,0 %
du mouvement du cours : une surprise de +10 % s'accompagne en moyenne de
0,4 % seulement. Ce qui fait bouger un cours, c'est ce
que l'entreprise annonce pour la suite, pas le trimestre écoulé.
05/08/2026avant l’ouverture · séance du 05/08
+3,6 %
résultat
+9,6 % vs consensus
06/05/2026avant l’ouverture · séance du 06/05
+7,5 %
résultat
+4,7 % vs consensus
02/02/2026avant l’ouverture · séance du 02/02
−7,4 %
résultat
+3,2 % vs consensus
Sur 3 publications,
le cours a bougé de 7,4 % en médiane le jour
concerné, dans un sens ou dans l'autre, et
2 fois de plus de 5 %.
Sur l'ensemble de nos valeurs,
27 % des publications
déplacent le cours de plus de 5 % : une publication est une séance à
risque, quel que soit le contenu du communiqué.
Ce que ce bloc ne dit pas.
La variation est brute : le mouvement du marché du jour n'en est pas retiré.
Rien ici ne prédit la prochaine séance de publication — c'est un relevé de ce
qui s'est produit.
Qui est Decart ? D'une start-up spécialisée dans l'IA à une cible d'acquisition évaluée à 7 milliards de dollarsLire l'article original ↗ ENDecart, une startup californienne fondée en 2023 par trois ingénieurs israéliens, développe des technologies d'IA incluant la génération vidéo en temps réel et des environnements simulés, avec un logiciel permettant aux développeurs d'exécuter des modèles d'IA sur différents processeurs. Amazon, principal client de la jeune pousse, serait en négociations pour l'acquérir pour environ 7 milliards de dollars.Résumé rédigé par l'IA de Baziloo à partir de la source — l'article original est en anglais.
11/10/2026Neutre
Le ministère américain de la Justice enquête sur les chaînes de télévision de la Maison Blanche pour d'éventuelles violations de la législation antitrustLire l'article original ↗ EN
Titres fournis par des sources tierces via EODHD, à titre informatif. Le « sentiment » est une estimation automatique, pas une opinion de Baziloo.
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future. Information générale, non personnalisée. Risque de perte en capital.