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NVIDIA Corporation

NVDA.US · Technology · États-Unis

Potentiel correct
★★★☆☆ B-Score
+16,8 %Depuis janv.
217,55 $Cours
−4,6 %Jour
Momentum2 / 5 VolatilitéForte Risque4 / 5 $DeviseUSD

Marché fermé Cours · différé ~15 min · maj 16:05 · perf. ~1 an +20,0 %

En résumé

NVIDIA est un géant technologique de 42 000 salariés, coté depuis 1999, qui pèse 4 724 milliards USD de capitalisation. Son chiffre d'affaires a explosé de 16,7 milliards en 2021 à 215,9 milliards en 2026, soit une croissance annualisée de 66,9 % sur 5 ans, portée par une marge opérationnelle exceptionnelle de 60,4 % et une conversion des bénéfices en trésorerie de 88 %. Cette solidité financière contraste avec une valorisation élevée : le ratio cours/bénéfices de 29,1 dépasse la médiane du secteur à 27,7, et le cours affiche une volatilité forte avec un bêta de 2,21, ce qui signifie qu'il bouge plus que deux fois plus que le marché.

Lecture rédigée par l'IA de Baziloo à partir des chiffres des cinq axes ci-dessous, et d'eux seuls. Information, pas un conseil : vous décidez.

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Cinq angles de lecture : ce que fait l'entreprise, la solidité de ses comptes, le prix auquel elle se paie, ce qui peut la faire varier, et ce qui vient de bouger.

1 L'activité

NVIDIA Corporation est une entreprise technologique de 42 000 salariés, cotée depuis 1999. Elle génère un chiffre d'affaires de 253,5 milliards USD sur les 12 derniers mois glissants et affiche une capitalisation boursière de 4 724 milliards USD.

NVIDIA Corporation est une entreprise spécialisée dans les infrastructures d’intelligence artificielle à l’échelle des centres de données, présente aux États-Unis, à Taïwan, en Chine, à Hong Kong, en Europe et à l’international. Elle exerce ses activités à travers deux segments : « Compute & Networking » et « Graphics ». Le segment « Compute & Networking » fournit des plateformes de calcul accéléré et de mise en réseau pour centres de données, ainsi que des solutions et des logiciels d’intelligence artificielle, sans oublier des plateformes automobiles et des solutions pour véhicules autonomes et électriques, y compris des logiciels. Le segment « Graphics » propose des GPU GeForce destinés aux jeux vidéo et aux PC, ainsi que des GPU Quadro/NVIDIA RTX destinés aux stations de travail professionnelles. Les produits de la société sont utilisés dans les jeux vidéo, la visualisation professionnelle…

  • IndustrieSemiconductors
  • Effectifs42 000
  • En bourse depuis1999
  • Bêta (sensibilité au marché)2,22
  • Fourchette 52 semaines163,85 – 236,26 USD
  • Chiffre d'affaires (TTM)253,5 Md USD

Site officiel ↗

2 La qualité financière

La croissance du chiffre d'affaires, qui s'élève à 66,9 % par an sur 5 ans en passant de 16,7 milliards à 215,9 milliards USD, s'accompagne d'une marge opérationnelle de 60,4 % et d'une conversion des bénéfices en trésorerie de 88 % : l'activité dégage donc massivement plus d'argent qu'elle n'en consomme. Cette rentabilité exceptionnelle explique une dette nette nulle rapportée à l'EBITDA et des résultats couvrant les intérêts 558,1 fois, ce qui signifie que l'entreprise n'a aucun besoin d'endettement pour financer sa croissance.

D'après les 6 derniers exercices publiés.

16,7 Md 2021
26,9 Md 2022
27,0 Md 2023
60,9 Md 2024
130,5 Md 2025
215,9 Md 2026

Chiffre d'affaires par exercice USD — de 16,7 Md en 2021 à 215,9 Md en 2026.

Croissance du chiffre d'affaires+66,9 % par an sur 5 ansProgression soutenue du chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle+60,4 %Sur 100 € vendus, l'entreprise en conserve une part élevée avant impôts et intérêts.
Bénéfices convertis en trésorerie88 %cumul sur 3 exercicesUne partie des bénéfices ne se retrouve pas en trésorerie.
Dette nette rapportée aux résultats0,0 fois l'EBITDAEndettement faible au regard des résultats dégagés.
Rentabilité des fonds propres76,3 % ROE, exercice 2026Sur 100 € de fonds propres, l'entreprise en dégage plus de 20 en résultat. Attention : un tel niveau vient souvent de fonds propres réduits par des rachats d'actions, autant que de la rentabilité elle-même. Médiane de nos valeurs : 15,8 %.
Rentabilité des capitaux employés77,3 % ROCEL'argent immobilisé dans l'activité rapporte largement. Résultat d’exploitation rapporté aux fonds propres augmentés de la dette. Médiane de nos valeurs : 12,3 %.
Trésorerie dégagée pour 100 € investis1,8 % rendement du free cash flowPeu de trésorerie dégagée au regard du prix payé. C'est ce que l'activité encaisse réellement, rapporté à la valeur boursière. Médiane de nos valeurs : 4,2 %.
Couverture des intérêts558,1 foisLes intérêts de la dette sont largement couverts par les résultats.

Six exercices, poste par poste

Les chiffres ci-dessus sont ceux du dernier exercice. Ce qui suit montre le chemin parcouru — c'est souvent lui qui informe. La mention de tendance porte sur les trois derniers exercices : rapportée à 2020, exercice hors norme presque partout, toute trajectoire paraîtrait en progrès.

Marge opérationnelle Sur 100 € vendus, ce qui reste avant impôts et intérêts.
27,2 % 2021
37,3 % 2022
15,7 % 2023
54,1 % 2024
62,4 % 2025
60,4 % 2026

De 27,2 % en 2021 à 60,4 % en 2026. Au plus haut en 2025 à 62,4 %. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.

Résultat net Ce qui reste une fois tout payé, impôts compris.
4,3 Md USD 2021
9,8 Md USD 2022
4,4 Md USD 2023
29,8 Md USD 2024
72,9 Md USD 2025
120,1 Md USD 2026

De 4,3 Md USD en 2021 à 120,1 Md USD en 2026. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.

Trésorerie disponible L'argent encaissé, une fois les investissements payés.
4,7 Md USD 2021
8,1 Md USD 2022
3,8 Md USD 2023
27,0 Md USD 2024
60,9 Md USD 2025
96,7 Md USD 2026

De 4,7 Md USD en 2021 à 96,7 Md USD en 2026. Sur les trois derniers exercices : en amélioration.

Dette nette rapportée à l’EBITDA Combien d’années de résultat d’exploitation la dette représente. En dessous de zéro, l’entreprise a plus de trésorerie que de dette.
1,19 fois 2021
0,85 fois 2022
1,41 fois 2023
0,11 fois 2024
0,02 fois 2025
0,01 fois 2026

De 1,19 fois en 2021 à 0,01 fois en 2026. Sur les trois derniers exercices : stable.

Source : comptes annuels publiés par l'entreprise, transmis par notre fournisseur de données. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.

3 La valorisation

Le ratio cours/bénéfices de 29,1 se situe légèrement au-dessus de la médiane du secteur à 27,7, tandis que l'objectif de cours moyen des analystes se place 53,9 % au-dessus du cours actuel. Le rendement du dividende reste très faible à 0,02 %, et 55 analystes sur 63 sont à l'achat contre seulement 1 à la vente, ce qui reflète un consensus très favorable malgré une valorisation déjà élevée.

  • Ratio cours / bénéfices32,2
  • Rendement du dividende0,5 %
  • Capitalisation5,51 T USD
Prix rapporté à la croissance attendue—Non calculé : la croissance attendue par les analystes atteint 89,8 %, ce qui traduit presque toujours un exercice de référence déprimé plutôt qu'un rythme durable. Rapporter un prix à un tel chiffre donnerait une valeur flatteuse et fausse.
Désaccord des analystes32,3 % entre la prévision la plus basse et la plus hauteLes 49 analystes qui suivent cette valeur attendent entre 8,20 et 11,12 USD de bénéfice par action, pour un consensus de 9,05. Des prévisions plus dispersées que pour trois valeurs sur quatre (médiane 13,4 %). Une fourchette large mesure une incertitude, pas une faiblesse : elle dit que les professionnels ne s'accordent pas.
Prix rapporté à l’actif net35,00 fois les fonds propres de 2026Le marché paie 35,00 fois ce que l'entreprise possède réellement, une fois ses dettes déduites, soit plus que la médiane de nos valeurs (2,88). Un tel écart est fréquent chez les sociétés dont la valeur tient à leur marque, leurs brevets ou leurs logiciels, que les comptes ne chiffrent pas.
Part du bénéfice versée en dividende21,5 % du résultat net 2026Le reste est conservé par l'entreprise, pour investir ou réduire sa dette. Médiane de nos valeurs : 54,2 %. Calculé en rapportant le dividende actuel au dernier bénéfice publié : un bénéfice qui vient de chuter gonfle mécaniquement ce pourcentage.
Objectif de cours des analystes305,79 USD +40,6 % par rapport au cours actuelMoyenne des objectifs publiés par les analystes qui suivent cette valeur. C'est leur opinion, pas une prévision de Baziloo, et elle est régulièrement révisée.
Répartition des avis55 achat · 7 conserver · 1 vendreSur 63 analystes. Un avis majoritairement positif est fréquent et ne constitue pas en soi un signal : ces avis sont publics et déjà connus du marché.
Comparaison au secteur32,2 contre 31,3 de médianeCette valeur se paie au niveau de la médiane de son secteur. Calculé sur les 32 valeurs du secteur Technology suivies par Baziloo, pas sur le secteur entier.

4 Les risques

Le cours affiche une volatilité forte avec un bêta de 2,21, ce qui signifie qu'il bouge plus que deux fois plus que le marché d'un jour à l'autre. Sur les douze derniers mois, la plus forte baisse entre un sommet et le point bas qui a suivi s'élève à -15,6 %, tandis que l'évolution du cours sur un an atteint 11,3 %, montrant que les mouvements à la baisse peuvent être significatifs malgré une tendance annuelle positive.

Sensibilité au marché2,22 bêtaCette valeur amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse.
VolatilitéForteLe cours connaît des variations quotidiennes marquées.
Plus fort repli subi−17,3 %Écart entre le plus haut atteint et le point bas qui a suivi, sur la période du graphique. C'est la baisse qu'un actionnaire aurait eu à traverser.
La pire séance−6,2 % le 05/06/2026Le plus fort recul sur une seule séance, parmi les 275 observées. La meilleure a fait +8,7 %, le 27/08/2026. Une volatilité annuelle moyenne ces journées-là ; rien n'interdit une séance pire que la pire observée.
Une journée sur vingt−4,0 %Une séance sur vingt a reculé d'au moins cela. Quand ce seuil est franchi, le recul moyen est de −4,6 % — c'est ce qu'un seuil seul cache. Mesuré sur les 13 séances de la queue, parmi 275.
Séances à plus de 5 %8 sur 275Soit une séance sur 34. Ce sont les journées dont un détenteur se souvient, et elles n'apparaissent sur aucune moyenne.
Le plus gros saut à l'ouverture+6,3 % le 27/08/2026Le cours a ouvert à ce niveau par rapport à la clôture de la veille : le mouvement s'est produit marché fermé. Dans l'autre sens, le plus grand écart a été de −4,2 %, le 25/11/2025. Un écart d'ouverture ne se traverse pas : à la reprise, le prix a déjà bougé.
Ce qui se joue à l'ouverture54,1 %Sur une séance qui bouge, c'est la part du mouvement déjà faite à l'ouverture, en médiane sur 263 séances. Le reste se joue pendant la séance, quand on peut encore agir.
Sauts d'ouverture à plus de 2 %41 sur 275Soit une séance sur 7. Écart médian de 0,8 %, et 57 % des sauts sont à la hausse.
Le volume a-t-il suivi ?3 séances sur 10Parmi ses 10 plus fortes séances (au-delà de 5,0 % d'amplitude), celles qui se sont échangées à au moins 1,5 fois le volume habituel — la médiane des 60 séances précédentes. Par hasard, on en attendrait 0,6. Plus souvent que le hasard ne le donnerait, sans être systématique. Sa plus forte séance a fait +8,7 % à 2,2 fois son volume, le 27/08/2026.
Échangé par jour30,3 Md €Valeur des titres qui changent de mains lors d'une séance ordinaire, soit 161 147 711 titres. C'est ce qui décide si une position se revend sans peser sur le cours : à l'échelle d'un particulier, seuls les supports les plus minces posent la question.
Position sur un an74 % de la fourchette 52 semainesLe cours se situe entre ses extrêmes des douze derniers mois. Fourchette : 163,85 – 236,26 USD.

Ses dernières baisses

PériodeBaisseDurée Nasdaq 100 Ce que cela dit
15 mai 2026 – 26 juin 2026 −14,5 % 42 j −0,0 % Le marché n'a presque pas bougé pendant ce recul : la baisse venait de cette valeur seule.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché n'a presque pas bougé (−0,0 %) : la baisse ne s'explique pas par lui.
  • Son secteur reculait aussi (−5,7 % en médiane sur 31 valeurs), mais moins qu'elle.
  • Une publication de résultats est tombée dans cette période, le 20/05/2026 : le résultat par action était pourtant au-dessus des attentes (+5,6 %). La baisse ne venait donc pas des chiffres publiés.

Le secteur entier reculait alors que le marché tenait : c'est un mouvement sectoriel, pas un problème propre à cette entreprise.
30 janv. 2026 – 27 mars 2026 −12,3 % 56 j −9,5 % Le marché entier reculait sur la même période : cette baisse n'était pas propre à cette valeur.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché reculait aussi (−9,5 % sur la même période) : une partie de cette baisse est un mouvement d'ensemble.
  • Les autres valeurs de son secteur reculaient autant (−14,2 % en médiane sur 31 valeurs) : c'est le secteur entier qui était touché, pas cette entreprise en particulier.
  • Une publication de résultats est tombée dans cette période, le 25/02/2026 : le résultat par action était pourtant au-dessus des attentes (+5,2 %). La baisse ne venait donc pas des chiffres publiés.

Le marché et le secteur reculaient ensemble : cette baisse s'inscrit dans un mouvement large.
31 oct. 2025 – 12 déc. 2025 −13,6 % 42 j −2,6 % Le marché baissait aussi, mais moins : cette valeur a reculé bien davantage.
Les circonstances de cette baisse
  • Le marché n'a presque pas bougé (−2,6 %) : la baisse ne s'explique pas par lui.
  • Son secteur reculait à peine (−2,6 % en médiane sur 31 valeurs) : l'essentiel de la baisse lui était propre.

Ni le marché, ni le secteur, ni une publication de résultats n'expliquent ce recul : le motif n'apparaît pas dans nos données. Les actualités de la période peuvent l'éclairer.

Baisses de plus de 5 % relevées sur les douze derniers mois, du plus profond au plus récent. Comparaison au Nasdaq 100, choisi d'après la place de cotation. Une baisse passée ne dit rien de ce qui suivra.

Ce qui la fait bouger

Nasdaq 100−11,8 % si son marché reculait de 10 %Si son marché reculait de 10 %, cette valeur aurait historiquement reculé de 11,8 %. Ce facteur explique 45 % de ses mouvements.
Bourse chinoise−8,0 % si la bourse chinoise reculait de 10 %Si la bourse chinoise reculait de 10 %, cette valeur aurait historiquement reculé de 8,0 %. Ce facteur explique 20 % de ses mouvements.

Sans lien mesurable sur la période : Taux 10 ans US, Euro / dollar, Pétrole. Cela ne signifie pas qu'ils n'ont aucune influence, mais qu'aucune n'apparaît dans les chiffres des douze derniers mois.

Sensibilités mesurées sur les variations hebdomadaires, du 05/09/2025 au 28/08/2026. L'effet indiqué suppose que le facteur bouge seul et que la relation passée se répète : c'est un ordre de grandeur, pas une prévision. Une récession ou une poussée d'inflation ne sont pas mesurables ainsi : ce sont des situations d'ensemble, pas des grandeurs que l'on observe chaque jour.

5 Les évolutions récentes

Les révisions des prévisions de bénéfice sur 30 jours affichent une tendance nettement à la hausse avec 42 révisions à la hausse contre seulement 2 à la baisse, et le dernier résultat publié le 20/05/2026 a dépassé les attentes avec 1,87 par action contre 1,77 attendus. Cependant, la note Baziloo (B-Score) a reculé de 67 à 62 sur 100 en un mois environ, ce qui tempère légèrement l'optimisme des analystes malgré les bénéfices attendus de 8,99 USD par action cette année.

Révisions des analystes+4 / −0 sur 30 joursLes analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfice plus souvent qu'ils ne les ont abaissées. 49 analystes suivent cette valeur, pour un bénéfice attendu de 9,05 USD par action.
Dernière publication2,22 par action, le 26/08/2026Résultat par action au-dessus des 2,09 attendus par les analystes (+6,2 %). Dans notre univers, l'écart habituel est de +4,6 %.

Les résultats face au consensus

Sur nos 274 valeurs, 71 % des publications dépassent le consensus des analystes, et l'écart médian est de +4,6 %. Dépasser les attentes n'est donc pas un exploit : c'est la norme, parce que le consensus est prudent. Ce qui se lit ci-dessous, c'est l'écart à cette norme — le trait vertical sur chaque barre.

26/08/2026 trimestre clos le 31/07/2026 · après la clôture
2,09 attendu → 2,22 publié, en USD
+6,2 %
20/05/2026 trimestre clos le 30/04/2026 · après la clôture
1,77 attendu → 1,87 publié, en USD
+5,6 %
25/02/2026 trimestre clos le 31/01/2026 · après la clôture
1,54 attendu → 1,62 publié, en USD
+5,2 %

Les 3 publications sont toutes au-dessus du consensus. Écart médian de cette valeur : +5,6 %, soit 1,0 points au-dessus de la norme.

Ce que ce bloc ne dit pas. Notre historique de résultats commence le 13/01/2026 : trois publications au plus par valeur, 187 de nos 274 valeurs en ont au moins une. Trop peu pour parler d'une habitude — seulement pour constater. Nous ne mesurons pas la réaction du cours à ces publications : nos cours sont hebdomadaires, et une semaine mêle la publication à tout le reste.

Comment le cours a réagi

Dépasser le consensus ne protège pas le cours. Sur les 522 publications que nous pouvons comparer, l'écart au consensus n'explique que 2,4 % du mouvement du cours : une surprise de +10 % s'accompagne en moyenne de 0,4 % seulement. Ce qui fait bouger un cours, c'est ce que l'entreprise annonce pour la suite, pas le trimestre écoulé.

26/08/2026 après la clôture · séance du 27/08
+8,7 %
résultat +6,2 % vs consensus
20/05/2026 après la clôture · séance du 21/05
−1,8 %
résultat +5,6 % vs consensus
25/02/2026 après la clôture · séance du 26/02
−5,5 %
résultat +5,2 % vs consensus

Sur 3 publications, le cours a bougé de 5,5 % en médiane le jour concerné, dans un sens ou dans l'autre, et 2 fois de plus de 5 %. Sur l'ensemble de nos valeurs, 28 % des publications déplacent le cours de plus de 5 % : une publication est une séance à risque, quel que soit le contenu du communiqué.

Ce que ce bloc ne dit pas. La variation est brute : le mouvement du marché du jour n'en est pas retiré. Rien ici ne prédit la prochaine séance de publication — c'est un relevé de ce qui s'est produit.

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